Техника финансовых вычислений на Excel



         

БЛОК 6: Аннуитетные финансовые функции - часть 8


Рис.59. Эквивалентность потоков платежей погашения долга по разным схемам.

Обе рассмотренные схемы погашения долга: и равными платежами, и неравными, эквивалентны друг другу по начальной стоимости кредита. Это обстоятельство иногда используют в анализе инвестиционных проектов, вычисляя аннуитет (размер годового платежа), эквивалентный исходному денежному потоку в смысле равенства чистого дисконтированного дохода. При простом арифметическом суммировании всех платежей без дисконтирования эти потоки друг от друга отличаются, но с точки зрения экономической теории процента, такое "измерение дохода" за несколько периодов не имеет смысла, поскольку полагает цену денег во времени равной нулю, что на финансовом рынке невозможно.

Пример. Кредитование физических лиц на приобретение автомобилей5.

Сравним по данным рис. 60 два предложения о выдаче кредита на приобретение автомобиля ВАЗ-21213.

Рис. 60. Определение годовой процентной ставки платы за кредит по сумме долга, сроку и размеру ежемесячного платежа.

Рис. 61. Прямая зависимость между платой за кредит и суммой периодического платежа.

Задание

Составьте план погашения долга 1750 долл. США 24 равными ежемесячными платежами по ставке 16% годовых. Используйте при выполнении задания встроенные финансовые функции Excel.

Альтернативный план равномерного погашения кредита с теми же параметрами представлен ниже в табл.17. Сумма частей платежа, погашающих долг, равна исходной сумме кредита.

Таблица 17

План погашения автомобильного кредита.

Месяц

Остаток долга

Погашение долга

Проценты

Платеж

0

1750,00

1

1677,08

72,92

22,36

95,28

2

1604,17

72,92

21,39

94,31

3

1531,25

72,92

20,42

93,33

4

1458,33

72,92

19,44

92,36

5

1385,42

72,92

18,47

91,39

6

1312,50

72,92

17,50

90,42

7

1239,58

72,92

16,53

89,44

8

1166,67

72,92

15,56

88,47

9

1093,75

72,92

14,58

87,50

10

1020,83

72,92

13,61

86,53

11

947,92

72,92

12,64

85,56

12

875,00

72,92

11,67

84,58

13

802,08

72,92

10,69

83,61

14

729,17

72,92

9,72

82,64

15

656,25

72,92

8,75

81,67

16

583,33

72,92

7,78

80,69

17

510,42

72,92

6,81

79,72

18

437,50

72,92

5,83

78,75

19

364,58

72,92

4,86

77,78

20

291,67

72,92

3,89

76,81

21

218,75

72,92

2,92

75,83

22

145,83

72,92

1,94

74,86

23

72,92

72,92

0,97

73,89

24

0,00

72,92

0,00

72,92

<


Содержание  Назад  Вперед